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Non-Tech : Le coin des francophones
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To: kamtrader who wrote (1641)7/26/1999 4:46:00 PM
From: Devil's Advocate  Read Replies (2) of 77509
 
Si tu lis le livre que je viens de lire, tu vas constater que c'est pire que ça. Entre 1974 et 1999, 75% des fonds mutuels américains ont sous-performés le S&P 500.

Pourquoi?

Comme tu le dis, les fonds mutuels sont diversifiés, donc il devraient performer comme l'indice.

En passant, 90% des risques liés à la non-diversification sont éliminées lorsque ton portefeuille dépasse 10 compagnies. A 20 compagnies, ton portefeuille est diversifié. Ceci assume que chaque titre a un poids à peu près égal. Les fonds mutuels ont généralement une vingtaine de titres dans leur portefeuille.

Alors pourquoi performent-ils en bas de l'indice?

Je te le donne en mille: le trading.

Premier coût: il faut que tu payes des analystes et des gestionnaires de fonds pour prendre des décisions.

Deuxième coût: frais de courtage.

Mais le pire coût, qui n'est pas pris en considération dans la comparaison du rendement, c'est l'impact fiscal. Un fonds indiciel qui détient des actions va limiter beaucoup ses transactions et reportés à plus tard la réalisation de gains de capitaux. Reporter à plus tard la facture d'impôt est toujours un avantage énorme. Surtout au Canada. Si je me rappelles bien, mon taux marginal d'impôt était 45% l'an dernier.

salut.

P.S.: Je procède présentement à des modifications à mon portefeuille d'actions américaines dans le but de le diversifier hors du secteur de la haute technologie. De plus, j'ai déplacé mes fonds mutuels vers des fond indiciels. Mes frais de gestion (entre 1.5 - 2.5%) vont passer à 0.5%.

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