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Non-Tech : Le coin des francophones

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To: Naught-x who wrote (5029)	10/6/1999 5:53:00 PM
From: Claude Cormier	Read Replies (2) of 77509

Nx, CBJ est couvert pour 2.6M onces c'est moins que leurs reserves. C'est pas la le probleme... le probleme c'est qu'il ont financé l'achat d'options puts (qui leur permettent de vendre a un prix fixe meme si 'lor est plus pas) par la vente d'options calls Eb vendant des calls ils ont recu du $$ pour acheter les puts. Mes les detenteurs des calls peuvent maintenant demander a CBJ de livrer la marchandise a $315... il y a pour 1.9M ounces de calls. Avec l'or a $315 ou plus bas: les calls sont at the money ou out of the money et ne valent rien. A $325: les calls valent $10 chacun ($325-$315) A $400: les calls valent $85 chacun ($400-$315) Avec des call pour 1.9M ounces.... A $400, CBJ perdrait $161 millions. Faut pas non-plus oublies ses autres positions de couvertures... les taux d'intérêts vont monter la dessus aussi... Une situation tres complexe. Claude

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