| | | J'ai déjà été actionnaire de PCI il y a plus de 10 ans et j'en avais parlé au Coin (le moteur de recherche ne semble pas détecter les "posts" de 2005-2006).
Comme aujourd'hui, la compagnie pouvait générer des trimestres très rentables, mais sans pouvoir aligner plusieurs années rentables consécutives. Sa mauvaise structure financière (sous-capitalisée et fonds de roulement déficitaire) l'empêchait de passer au travers de coups durs comme la perte de gros clients, de fournisseurs, des problèmes d'échange US/CAN... En 2006, j'ai abandonné le bateau, avec un bon profit tout de même.
C'est par hasard que je suis tombé sur leurs derniers résultats financiers annuels. Une très bonne année que le marché ne semblait pas pleinement reconnaître. Les résultats du Q1 semblent nous indiquer que la compagnie va enfin pouvoir régler ses problèmes de structure financière et de stabilité des bénéfices.
Si elle peut générer des EPS trimestriels réguliers et supérieurs à 4 ou 5 cents par trimestre, elle pourrait finir l'année avec un EPS supérieur à 15-20 cents par action. Si le marché lui accorde un multiple approprié, la valeur de l'action pourrait facilement dépasser 1 dollar.
Perlite n'ouvre pas dans l'exploitation de minéraux industriels, mais la transformation et la distribution. Faut analyser la compagnie différemment (produits-marché, çoûts, marges bénéficiaires...).
À suivre lors des prochains résultats trimestriels(Q2)! |
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