Journal les Affaires, 10 Avril 1999
<rec'd from Shyanne-thanks, will try to run it thru a translator.>
Jean Monty a déja ciblé les filiales de la société BCE a développer
-Stéphanie Grammond
Attachez bien vos ceintures! L'intégrateur de systèmes
informatiques Groupe CCI (Mtl, GIB.A,32,50 $), le spécialiste du
commerce électronique BCE Emergis (MU, IFM, 35,75 $) ainsi que BCE
Media (satellites et télévision) pourraient voir quadrupler leur
valeur d'ici peu. Ces trois filiales de BCE (Mtl, BCE, 68,55 $) sont
toutes désignées pour profiter d'une bonne portion des 5,1 milliards
$ que BCE obtiendra, en mai, lorsque la vente de 20 % de Bell Canada
à Ameritech sera conclue.
« Ces trois divisions pourraient avoir des actifs de 20
milliards $ d'ici cinq ans, soit une valeur équivalant àcelle de Bell
Canada en ce mOment », a projeté Jean Monty, président et chef de la
direction de BCE, dans une entrevue accordée au journal LES AFFAIRES.
Présentement, les actifs de COI et de BCE Emergis pèsent 3,5
milliards $ dans le portefeuille de BCE, tandis que ceux de BCE Média
s'élèvent à 1,1 milliard $: BCE a déjà l'option de porter sa-
participation actuelle de 45 % dans COI à 56 % au cours des
prochaines années. En outre, COI et BCE Emergis ont des projets
d'acquisition. Ces achats pourraient être financés par uémission de
nouvelles actions. BCE fournirait alors du capital frais à ses
filiales en maintenant sa participationau même pourcentage.
Avânt de distribuer la cagnotte, BCE devra adoucir la
dilution de ses bénéfices résultant de la transaction avec Ameritech
Bell Canada représentait environ 60 % des profits de BCE. La vente de
20 % de Bèll Canada prive donc BCE de 12% de ses bénéfices par
action. Pour contrer totalement l'effet de dilution, BCE devrait
racheter environ 50 M de ses actions. Au cours actuel du titre,
environ 70 $, il s'agirait d'un montant total d'environ 3,5 milliards
S. «il est clair que nous ne rachèterons pas la totalité de ces
actions. Nous allons prendre quelques mois pour réfléchir à
l'envergure du programme de tachat », a précisé M. Monty. Celui-ci
préîere investir dans des avenues à forte croissance pour propulser
les bénéfices de BCE.
Cette stratégie n'est pas sans précédent. L'an dernier, BCE a
annoncé des investissements de 2,9 milliards $ dans ses différentes
filiales, incluant 750 M$ pour le développement de Bell Nexxia; 328
MS pour l'acquisition du Groupe COI; 736 M$ afin de maintenir sa
participation dans Téléglobe (Mtl, TGO, 46,70 S) lors de sa fusion
avec Excel, etc.
Par ailleurs, BCE veut aussi accroître les complémentarités
entre ses nombreuses filiales afin d'augmenter la valeur et de
justifier la raison d'être du holding.
Exemple ? Le répertoire des commerçants, les Pages Jaunes,
qui fait partie de Bell Canada, se retrouvera dans Internet... CGI
pourrait être impliquée dans les solutions de télécommunication. Ce
catalogue électronique pourrait devenir un vaste centre commercial
virtuel.., nécessitant ainsi les solutions de sécurité
transactïonnelle de BCE Emergis. La transaction avec Ameritech donne
aussi de nouvelles occasions d'affaires à COI et Téléglobe. De son
côté, Ameritech est en voie de fusionner avec SBC, un télécommun
cateur de l'Ouest et du sud des Bats-Unis.
Certains spéculent quant àla possibilité que BCE et Rogers
Communications (Mtl, Rd, 28,30 S) se partagent leur concurrent commun
de téléphonie mobile Clearnet communications (MU, NET, 20,10 S), qui
possède des activités partout au Canada. Bell Mobility n'est pas
présente dans l'Ouest canadien.
«Nous pourrions participer au démembrement d'un fournisseur
de services de téléphonie mobile, comme Clearnet, mais ce serait une
alternative dispendieuse, on parlerait de milliards. (2e n'est pas
notre priorité dans l'Ouest », a répondu M. Monty. Pour percer
l'Ouest, BCE vise plutôt les grands centres• d'affaires, avec le
réseau à large ban4e de Nexxia. Ce réseau pourrait s'étendre
jusqu'aux Etats-Unis. Bell Atlantic est non seulement l'une des plus
redoutables concurrents américains d'Ameritech, mais elle est envoie
de fusion- nu avec GTE, elle-même actionnaire de BCI.Telus (MTL, BCT
37$), l'adversaire canadien de BCE.M
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